昨日，光伏板塊突然爆發(fā)并且出現(xiàn)漲停潮，晶硅、組件、電池片等全線上漲，行業(yè)龍頭隆基股份股價再創(chuàng)歷史新高！但是今日個股全線回調(diào)，那么該板塊那個方向是主線呢？我們深度探討一下:
業(yè)績上沒問題
消息面，中國光伏行業(yè)協(xié)會副理事長兼秘書長王勃華7月曾表示，全年光伏產(chǎn)業(yè)規(guī)模預計大致在35GW～45GW，下半年市場可能呈現(xiàn)爆發(fā)式增長。國內(nèi)8月底開工啟動，四季度國內(nèi)需求環(huán)比增加270%-300%，海外需求同步復蘇，環(huán)比拐點明顯。中報業(yè)績方面板塊很多個股表現(xiàn)大幅增長。
平價上網(wǎng)是光伏行業(yè)的終極目標
上網(wǎng)的電價對于光伏行業(yè)來說就是最更核心的問題，平價上網(wǎng)是光伏行業(yè)的終極目標，因而如何降成本也成為光伏行業(yè)永恒的命題，電池片環(huán)節(jié)的降成本主要通過工藝端和設備端兩方面實現(xiàn)，也由此設備商和下游電池片廠商關(guān)系愈發(fā)緊密：電池片廠商不斷進行工藝更迭，設備商配合其需求改進設備，如此往復形成正循環(huán)帶動生產(chǎn)成本不斷下降，疊加產(chǎn)業(yè)上下游各環(huán)節(jié)成本的降低，2018年組件成本才能下降30%。
變革，設備商通吃
電池片高效HJT技術(shù)有望在未來2-3年推廣，有望催生大量設備需求。531之后成本迅速下降30%，主要歸功于PERC技術(shù)的普及，一代技術(shù)、一代設備，隨后2020年中有望開啟的第一輪HJT產(chǎn)線熱，2021年有望成為第一個HJT組件量產(chǎn)爆發(fā)節(jié)點，設備廠商迎來爆發(fā)。
預計明年HJT實際投產(chǎn)6-10GW，由此帶來增量空間在60-80億。若HJT推進順利，成本大幅下降進一步催生需求，2021年投產(chǎn)向20GW靠近，帶來增量空間可達百億。
推薦關(guān)注兩大龍頭：邁為股份、捷佳偉創(chuàng)
前段設備龍頭捷佳偉創(chuàng)市占率40-50%，后段設備龍頭邁為股份市占率70%，目前有相互滲透的趨勢，捷佳偉創(chuàng)在2019SNEC展推出絲網(wǎng)印刷設備，而邁為股份也準備推進PECVD設備，招商機械團隊認為前段后段設備相互滲透難度較大，并非由于技術(shù)壁壘，而是口碑及工藝設計、調(diào)試服務等隱形壁壘。市場格局發(fā)生重大變化可能性較小，但產(chǎn)品毛利率承壓趨勢明顯。
未來捷佳偉創(chuàng)傾向縱向擴張，涉足整線業(yè)務，而邁為股份橫向發(fā)展，在鋰電卷繞機、半導體晶圓切割機等領域布局。兩大龍頭積極拓展空間，有望分享新一輪設備投資紅利。
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