格力集團(tuán)如愿舉牌長(zhǎng)園集團(tuán)
對(duì)真愛(ài)堅(jiān)持不懈，說(shuō)的就是格力集團(tuán)對(duì)長(zhǎng)園集團(tuán)的一往深情。
2018年5月，格力集團(tuán)向長(zhǎng)園集團(tuán)股東發(fā)起要約收購(gòu)，擬計(jì)劃收購(gòu)2.65億股，占總股本的20%。但該項(xiàng)收購(gòu)未獲珠海市國(guó)資委批準(zhǔn)，最后被迫終止。
然而，格力集團(tuán)并未放棄，今年4月份開(kāi)始，再度重來(lái)，通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)集合競(jìng)價(jià)集團(tuán)大筆買(mǎi)入。
4月份格力金投以6.45均價(jià)買(mǎi)入3160萬(wàn)股，5月份又以5.48元/股價(jià)格買(mǎi)入6868.67萬(wàn)股，8月份以5.12的成交均價(jià)買(mǎi)入54.07萬(wàn)股。 再加上在去年4月份提前買(mǎi)入的數(shù)量，截至8月6日，格力集團(tuán)合計(jì)直接持有上市公司66,183,356股股份，占上市公司總股本的5.0000014%。 一個(gè)有意思的是細(xì)節(jié)是，此前的要收收購(gòu)受阻反倒為格力集團(tuán)節(jié)省了大筆資金。此前要約收購(gòu)的價(jià)格是19.80元/股，而今年二級(jí)市場(chǎng)成交的均價(jià)只有5.875元/股。 在達(dá)到舉牌紅線的同時(shí)，格力集團(tuán)海明確表示，未來(lái)不排除會(huì)繼續(xù)增持公司股份。 公告中披露，格力集團(tuán)在未來(lái)十二個(gè)月內(nèi)將根據(jù)證券市場(chǎng)整體狀況并結(jié)合自身發(fā)展的需要以5元/股至7元/股的價(jià)格區(qū)間增持上市公司股份3%至5%。8月6日，長(zhǎng)園集團(tuán)下跌3.71%，報(bào)收5.19元/股。 即便以增持下限計(jì)算，格力集團(tuán)的持股比例也將達(dá)到8%，超過(guò)現(xiàn)有第一大股東7.8%的股份。但是，格力集團(tuán)一再?gòu)?qiáng)調(diào)，此番入主是看好長(zhǎng)園集團(tuán)未來(lái)的發(fā)展前景，有意戰(zhàn)略入股，并無(wú)謀求上市公司控制權(quán)的計(jì)劃。 長(zhǎng)園集團(tuán)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)主要分三大板塊，智能工廠裝備、智能電網(wǎng)設(shè)備和與電動(dòng)汽車(chē)相關(guān)材料及其他功能材料。 去年5月，在格力集團(tuán)擬要約收購(gòu)時(shí)，長(zhǎng)園集團(tuán)董事長(zhǎng)許曉文曾公開(kāi)表示，雙方已經(jīng)進(jìn)行了充分談判，格力集團(tuán)主要看中長(zhǎng)園集團(tuán)在新能源汽車(chē)以及智能裝備業(yè)務(wù)上的發(fā)展。 但尷尬的是，新能源汽車(chē)業(yè)務(wù)在長(zhǎng)園集團(tuán)內(nèi)部的重要性顯著下降。在該板塊下共有4家公司，但其中三家股權(quán)被相繼出售。另一方面，在智能設(shè)備上業(yè)績(jī)也并不理想。 2018年扣非凈利潤(rùn)巨虧12億元 長(zhǎng)園集團(tuán)究竟有何種魅力讓格力集團(tuán)如此偏愛(ài)？事實(shí)上，與外界期望形成巨大反差的是，長(zhǎng)園集團(tuán)2018年出現(xiàn)巨額虧損，三大業(yè)務(wù)板塊出現(xiàn)下滑。 一季度，長(zhǎng)園集團(tuán)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入14.16億元，同比減少10.17%；實(shí)現(xiàn)歸屬上市公司股東凈利潤(rùn)6561萬(wàn)元，同比減少18.37%。 2018年年報(bào)披露，長(zhǎng)園集團(tuán)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入71.37億元，但扣非后的凈利潤(rùn)只有-11.90億元。調(diào)整后的2017年扣非凈利潤(rùn)由盈利6.37億元轉(zhuǎn)為虧損6.30億元。 長(zhǎng)園集團(tuán)解釋?zhuān)?018年扣非凈利潤(rùn)減少主要是由于電動(dòng)汽車(chē)材料板塊、智能工廠裝備板塊毛利率下降，以及人工費(fèi)用和財(cái)務(wù)費(fèi)用上升所致。而財(cái)務(wù)費(fèi)用增加主要是有息債務(wù)余額上升導(dǎo)致利息支出增加。 長(zhǎng)園集團(tuán)目前逐漸形成了三大業(yè)務(wù)板塊，分別是電動(dòng)汽車(chē)相關(guān)材料、智能工廠裝備以及智能電網(wǎng)設(shè)備。2018年，無(wú)論是營(yíng)收亦或毛利率表現(xiàn)都不理想。 根據(jù)年報(bào)披露，在三大業(yè)務(wù)板塊，材料板塊營(yíng)收下滑12.53%，智能工廠裝備板塊營(yíng)收下滑12.38%，只有智能電網(wǎng)設(shè)備板塊出現(xiàn)了18.11%增長(zhǎng)。在毛利率方面，綜合毛利率下降4.63%。其中電動(dòng)汽車(chē)材料板塊 9.74%，智能工廠裝備板塊下降3.97%。 具體來(lái)看，智能裝備業(yè)務(wù)涉及到的公司為運(yùn)泰利、長(zhǎng)園和鷹。但長(zhǎng)園和鷹原管理層在2016、2017年涉嫌虛假銷(xiāo)售、提前確認(rèn)收入等問(wèn)題。2018年，因計(jì)提壞賬準(zhǔn)備、存貨跌價(jià)等，長(zhǎng)園和鷹出現(xiàn)較大虧損；長(zhǎng)園和鷹2018年停止智能工廠業(yè)務(wù)并且聚焦設(shè)備類(lèi)業(yè)務(wù)；運(yùn)泰利2018年也出現(xiàn)業(yè)績(jī)下滑。 智能電網(wǎng)業(yè)務(wù)板塊包括長(zhǎng)園深瑞、長(zhǎng)園共創(chuàng)兩家公司。長(zhǎng)園深瑞因計(jì)提電池包存貨跌價(jià)準(zhǔn)備等原因，凈利潤(rùn)同比下降 6.07%。 與電動(dòng)汽車(chē)相關(guān)材料及其他功能材料涉及到的公司是中鋰新材、長(zhǎng)園維安、長(zhǎng)園華盛、長(zhǎng)園電子。其中最重要的組成部分中鋰新材也因計(jì)提沃特瑪款項(xiàng)壞賬準(zhǔn)備等原因出現(xiàn)較大虧損。此外，長(zhǎng)園集團(tuán)將長(zhǎng)園電子75%的股權(quán)、長(zhǎng)園華盛80%的股權(quán)以及長(zhǎng)園維安77%的股權(quán)相繼進(jìn)行了轉(zhuǎn)讓。 雪上加霜的是，會(huì)計(jì)師事務(wù)所對(duì)長(zhǎng)園集團(tuán)2018年年報(bào)出具了保留意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告。 因?qū)﹂L(zhǎng)園集團(tuán)子公司長(zhǎng)園和鷹存貨、成本相關(guān)認(rèn)定存疑，對(duì)長(zhǎng)園和鷹、湖南中鋰商譽(yù)減值計(jì)提存疑以及長(zhǎng)園和鷹董事長(zhǎng)被刑事立案，上會(huì)會(huì)計(jì)師事務(wù)所對(duì)2018年年報(bào)出具非標(biāo)審計(jì)報(bào)告。 值得注意的細(xì)節(jié)是，長(zhǎng)園集團(tuán)是在2018年年底臨時(shí)更換的會(huì)計(jì)師事務(wù)所。此前長(zhǎng)園集團(tuán)所聘用的為大華大華會(huì)計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙），且已合作多年。 新能源汽車(chē)板塊邊緣化 實(shí)際上，在多元化經(jīng)營(yíng)遇阻之下，長(zhǎng)園集團(tuán)也積極調(diào)整了發(fā)展戰(zhàn)略。2018年中，長(zhǎng)園集團(tuán)明確將從"多元化"發(fā)展調(diào)整為"一主一輔"， 以工業(yè)及電力系統(tǒng)智能化數(shù)字化為主，電動(dòng)汽車(chē)相關(guān)材料為輔，重點(diǎn)布局發(fā)展公司優(yōu)勢(shì)的智能電網(wǎng)和智能制造領(lǐng)域。 從表述上可以看出，新能源汽車(chē)板塊的地位大幅下降。而從長(zhǎng)園集團(tuán)近一年來(lái)的甩賣(mài)資產(chǎn)也可窺見(jiàn)該板塊重要性的減弱。 2015年，長(zhǎng)園集團(tuán)開(kāi)始進(jìn)入新能源車(chē)領(lǐng)域，通過(guò)并購(gòu)先后擁有湖南中鋰、長(zhǎng)園電子、長(zhǎng)園華盛、長(zhǎng)園維安細(xì)分行業(yè)龍頭公司，形成優(yōu)勢(shì)。但如今，股權(quán)先后被轉(zhuǎn)讓。 2018年，長(zhǎng)園集團(tuán)向沃爾新材以11.93億元的價(jià)格出售了長(zhǎng)園電子75%股權(quán)，并于 2018 年 6 月 7 日辦理了 工商變更手續(xù)。 長(zhǎng)園電子主要產(chǎn)品熱縮材料憑借其電絕緣性、阻燃性、記憶性及防腐防潮的物理化學(xué)性能被廣泛運(yùn)用在電子、電力、汽車(chē)、通訊、新能源、軌道交通等行業(yè)，是國(guó)內(nèi)最大的熱縮材料企業(yè)。 2019 年 1 月底長(zhǎng)園集團(tuán)又以5.76億元的價(jià)格轉(zhuǎn)讓了其持有的長(zhǎng)園華盛全部80%的股權(quán)。長(zhǎng)園華盛主要生產(chǎn)鋰電池電解液添加劑。電解液添加劑行業(yè)歸屬于精細(xì)化工行業(yè)，為客戶(hù)提供其所需要的電解液添加劑產(chǎn)品，下游客戶(hù)主要是鋰電池電解液的生產(chǎn)企業(yè) 2019年8月5日，長(zhǎng)園集團(tuán)以3.50億元的價(jià)格出售控股子公司長(zhǎng)園維安77.73%的股權(quán)。長(zhǎng)園維安的電路保護(hù)元件主要用于保護(hù)電子設(shè)備在穩(wěn)定的電流、電壓及溫度下工作?？梢苑譃檫^(guò)流保護(hù)元件、過(guò)壓保護(hù)元件和過(guò)溫保護(hù)元件。最終應(yīng)用于手機(jī)等各類(lèi)消費(fèi)類(lèi)電子產(chǎn)品、計(jì)算機(jī)及其周邊、汽車(chē)電子等。 至此，在與電動(dòng)汽車(chē)相關(guān)材料及其他功能材料板塊下，長(zhǎng)園集團(tuán)只剩下中鋰新材。但2018年上半年，中鋰新材開(kāi)工不足，毛利率大幅下降，因計(jì)提沃特瑪款項(xiàng)壞賬準(zhǔn)備等原因出現(xiàn)較大虧損。 業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，格力集團(tuán)最感興趣的當(dāng)時(shí)新能源汽車(chē)板塊。但如今，該板塊在長(zhǎng)園集團(tuán)內(nèi)部的重要性正大為減弱。 此外，為了緩解資金壓力，長(zhǎng)園集團(tuán)也開(kāi)始出售子公司長(zhǎng)園南京辦公樓、附屬設(shè)施及土地使用權(quán)。擬以6.03億元向南京江寧經(jīng)濟(jì)技術(shù)開(kāi)發(fā)總公司出售子公司長(zhǎng)園（南京）智能電網(wǎng)設(shè)備有限公司名下的辦公樓、附屬設(shè)施及土地使用權(quán)。2018年8月，長(zhǎng)園集團(tuán)也將子公司羅寶恒坤 和浙江恒坤股權(quán)全部轉(zhuǎn)讓?zhuān)D(zhuǎn)讓價(jià)分別為1.22億元與2958萬(wàn)元。 并購(gòu)來(lái)的商譽(yù)減值大坑 長(zhǎng)園集團(tuán)曾追求多元化的業(yè)務(wù)模式，因此在近幾年連續(xù)并購(gòu)?fù)庋訑U(kuò)張。但如今看來(lái)，這些擴(kuò)張并沒(méi)有使公司變大變強(qiáng)，相反卻隱藏了巨大的商譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)。 長(zhǎng)園集團(tuán)近幾年的重要并購(gòu)有五個(gè)，收購(gòu)長(zhǎng)園華盛、運(yùn)泰利、長(zhǎng)園和鷹、中鋰新材、芬蘭歐普菲，這些標(biāo)的均為各細(xì)分行業(yè)內(nèi)領(lǐng)先企業(yè)，但最后都被計(jì)提了大額商譽(yù)。 2016年8月，長(zhǎng)園集團(tuán)完成對(duì)長(zhǎng)園和鷹的收購(gòu)，形成16.08億元商譽(yù)。2016年、2017年分別計(jì)提3.62億元、10.60億元商譽(yù)減值準(zhǔn)備，2018年未計(jì)提。合計(jì)累計(jì)商譽(yù)減值準(zhǔn)備14.22億元，累計(jì)計(jì)提比例88.44%。長(zhǎng)園和鷹是一個(gè)名副其實(shí)的大坑。長(zhǎng)園和鷹原管理層業(yè)績(jī)承諾期 2016、2017 年嚴(yán)重虛增業(yè)績(jī)，三個(gè)智能工廠項(xiàng)目是長(zhǎng)園和鷹 2016、2017 年主要利潤(rùn)來(lái)源，但項(xiàng)目 2017 年中完成硬件安裝之后一直停滯。長(zhǎng)園和鷹原董事長(zhǎng)因虛增業(yè)績(jī)等原因被刑事立案。 2017年8月，長(zhǎng)園集團(tuán)完成對(duì)湖南中鋰的收購(gòu)， 形成13.25億元商譽(yù)。2017年確認(rèn)商譽(yù)減值1.81億元，2018年商譽(yù)減值準(zhǔn)備4.83億元。累計(jì)商譽(yù)減值準(zhǔn)備6.63億元，計(jì)提比例50.06%。 2017年9月，長(zhǎng)園集團(tuán)完成對(duì)芬蘭歐普菲的收購(gòu)，形成2.47億元商譽(yù)。但芬蘭歐普菲在業(yè)績(jī)承諾期（2017及2018年度）內(nèi)業(yè)績(jī)未能達(dá)到承諾，導(dǎo)致2018年4827萬(wàn)元的商譽(yù)減值。 此外，因出售持有長(zhǎng)園華盛全部的80%股權(quán)造成3.04億元商譽(yù)減值。長(zhǎng)園以5.76億元對(duì)價(jià)出售公司持有的全部80%長(zhǎng)園華盛股權(quán)，導(dǎo)致了大額減值風(fēng)險(xiǎn)。 不過(guò)，在出售華盛股權(quán)上，長(zhǎng)園集團(tuán)的做法受到了外界質(zhì)疑。因?yàn)殚L(zhǎng)園華盛具有良好的盈利能力。2018年，長(zhǎng)園華盛實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3.80億元，凈利潤(rùn)6287萬(wàn)元。2017年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3.19億元，凈利潤(rùn)5745萬(wàn)元。而長(zhǎng)園華盛主要客戶(hù)包括比亞迪、松下等。通過(guò)松下，也成為了特斯拉電解液添加劑最主要的供應(yīng)商。 根據(jù)年報(bào)披露，長(zhǎng)園集團(tuán)2018 年度擬計(jì)提商譽(yù)減值準(zhǔn)備 84,402.78 萬(wàn)元。截至2018年末，商譽(yù)減值準(zhǔn)備的期末余額是24.82億元，商譽(yù)賬面原值55.52億元，減值比例44.7%。2017年，調(diào)整后的資產(chǎn)減值損失是13.66億元。 總裁、副總裁相繼離職 長(zhǎng)園集團(tuán)面臨的困境不止于此。今年上半年，長(zhǎng)園集團(tuán)經(jīng)歷了多位高管的離職，總裁、副總裁均相繼離職。 8月5日，長(zhǎng)園集團(tuán)兩位副總裁雙雙辭職。副總裁黃永維因個(gè)人原因申請(qǐng)辭去公司副總裁及在公司兼任的其他職務(wù)，此前5月份，其已經(jīng)辭去了兼任的財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人職務(wù)。 同日，副總裁王軍提出書(shū)面辭職報(bào)告，因個(gè)人原因申請(qǐng)辭去公司副總裁職務(wù)。 7月3日，董事魯爾兵遞交辭職報(bào)告，申請(qǐng)辭去公司董事職務(wù)（包括董事會(huì)薪酬與考核委員會(huì)委員職務(wù)）及在公司子公司所擔(dān)任的一切職務(wù)。 1月18日，總裁許蘭杭遞交書(shū)面辭職報(bào)告，申請(qǐng)辭去公司總裁職務(wù)。2月19日，許蘭杭申請(qǐng)辭去公司第七屆職工代表董事職務(wù)及董事會(huì)各專(zhuān)門(mén)委員會(huì)相關(guān)職務(wù)。 在去年12月份，監(jiān)事陳曦與獨(dú)立董事宋萍萍均遞交了辭職報(bào)告，二人辭去了所有相關(guān)職務(wù)。辭職后，均不再擔(dān)任任何職務(wù)。 此外，長(zhǎng)園集團(tuán)的大股東股權(quán)被全部質(zhì)押。8月6日晚，長(zhǎng)園集團(tuán)公告，公司收到股東山東科興的通知，因融資需求，將所持有的長(zhǎng)園集團(tuán)部分無(wú)限售流通股進(jìn)行質(zhì)押。 截至2019年8月6日，山東科興持有長(zhǎng)園集團(tuán)股份數(shù)為103,425,058股，占長(zhǎng)園集團(tuán)總股本的7.8135%；本次質(zhì)押后山東科興累計(jì)質(zhì)押長(zhǎng)園集團(tuán)股份數(shù)為103,420,000股，占山東科興所持有長(zhǎng)園集團(tuán)股份總數(shù)的99.9951%，占長(zhǎng)園集團(tuán)總股本的7.8131%。
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