時(shí)評 | 電力市場呼喚虛擬交易商

在國家能源局指導(dǎo)下，《電力現(xiàn)貨市場基本規(guī)則（試行）》初稿，2021年11月，開始公開征求意見。初稿中明確未來可以引入虛擬交易商。這類市場主體沒有電源和負(fù)荷。

從美國電力市場的實(shí)操經(jīng)驗(yàn)看，在德州Ercot, MISO等大型電力市場中，“虛擬交易商”（virtual players）這類特殊的市場主體，起到了給電力交易“潤滑”的作用。他們在電能量（日前市場）或點(diǎn)對點(diǎn)月度金融輸電權(quán)合)的交易中，成為售電公司或發(fā)電企業(yè)的單向?qū)κ址?。這類“虛擬”市場主體的存在，推動(dòng)了電能量交易和點(diǎn)對點(diǎn)交易中，實(shí)時(shí)價(jià)格和日前價(jià)格的收斂，確保批發(fā)市場的定價(jià)效率。

“虛擬交易商”的功能：

1. 為原本低流動(dòng)性的節(jié)點(diǎn)/斷面，提供必要的日前交易流動(dòng)性，推動(dòng)日前和實(shí)時(shí)價(jià)格的收斂。

2. 在節(jié)點(diǎn)/斷面上，有交易商參與競價(jià)，避免發(fā)電企業(yè)或售電公司動(dòng)用市場力。（例如，針對發(fā)電企業(yè)惜售以抬高日前電價(jià)，交易商競爭賣出。）

3. 真正反映出“實(shí)時(shí)狀態(tài)下不確定性”的預(yù)期市場價(jià)值，包括意外停機(jī)、天氣突變、斷面上的非正常情況等。

最終，這些功能為電力市場中價(jià)格的“收斂”做出貢獻(xiàn)；提升了整個(gè)日前交易機(jī)制下，安全約束的機(jī)組組合效率，同時(shí)降低了所有市場參與主體的成本。由于大多數(shù)發(fā)電企業(yè)的啟動(dòng)爬坡時(shí)間要數(shù)小時(shí)以上，日前市場成為協(xié)調(diào)機(jī)組組合的主要手段。在德州Ercot市場中，33%的日前市場交易量，都是資質(zhì)合格的“虛擬交易商”提供的。

從歐、美成熟電力市場經(jīng)驗(yàn)看，“虛擬交易商”真正發(fā)揮作用，仍然需要100%機(jī)構(gòu)主導(dǎo)的、受監(jiān)管的、有五年以上電價(jià)遠(yuǎn)期曲線的場外（OTC）金融市場。

例如在德國，機(jī)構(gòu)主導(dǎo)的電力衍生品交易，對德國電力市場中可再生能源的消納，起到了關(guān)鍵作用。2021年10月，德國期貨交易所首次掛牌了長達(dá)10年的德國電力期貨合約。2019年，在消費(fèi)端，可再生能源在德國電力市場占42%；而風(fēng)電、光伏發(fā)電，靠天吃飯；2017年德國批發(fā)市場的“負(fù)電價(jià)”次數(shù)超過100多次；風(fēng)險(xiǎn)很高，所以必須有衍生品市場保駕護(hù)航。到2021年九月末，德國市場電力衍生品持倉總量（年、季度、月、周、周末和日）達(dá)到2.7萬億度。機(jī)構(gòu)主導(dǎo)的金融市場，為電力市場低碳轉(zhuǎn)型，保駕護(hù)航！