深陷債務(wù)危機(jī)的興業(yè)太陽能為自救賣身國(guó)企，而其能否由此續(xù)命，尚無定論。
“興業(yè)太陽能或是5·31光伏新政下率先倒下的光伏上市企業(yè)之一?！?著名券商機(jī)構(gòu)國(guó)泰君安曾在研報(bào)中直言不諱。
如今，深陷債務(wù)危機(jī)的興業(yè)太陽能為自救賣身國(guó)企一事塵埃落定，而其能否由此續(xù)命，尚無定論。
8月19日晚間，興業(yè)太陽能發(fā)布公告表示，中國(guó)山東省國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)已批準(zhǔn)水發(fā)集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“水發(fā)集團(tuán)”）的附屬公司，通過向興業(yè)太陽能投資增加股本的方式收購(gòu)其控股權(quán)。
公告還稱，國(guó)家市場(chǎng)監(jiān)督管理總局已決定不再對(duì)水發(fā)集團(tuán)建議認(rèn)購(gòu)公司股份進(jìn)行進(jìn)一步審查。
對(duì)于此次認(rèn)購(gòu)事項(xiàng)所得款項(xiàng)15.29億港元，興業(yè)太陽能方面表示，該認(rèn)購(gòu)事項(xiàng)所得款項(xiàng)凈額約為15.29億港元，擬用作重組興業(yè)太陽能集團(tuán)的現(xiàn)有債務(wù)、進(jìn)行整體重組的相關(guān)費(fèi)用及開支，及為集團(tuán)的持續(xù)營(yíng)運(yùn)提供一般營(yíng)運(yùn)資金及正常資金水平。
昔日龍頭賣身
作為2009年就已在香港主板上市的老牌光伏企業(yè)之一，興業(yè)太陽能主要從事太陽能技術(shù)、建筑節(jié)能技術(shù)、生態(tài)農(nóng)業(yè)及相關(guān)功能性新型材料研發(fā)制造等業(yè)務(wù)，將自身定位為“可再生能源解決方案供應(yīng)商及建筑承包商”。
2018年10月，興業(yè)太陽能爆發(fā)債務(wù)危機(jī)，該公司發(fā)行的1.6億美元優(yōu)先票據(jù)出現(xiàn)違約，同時(shí)觸發(fā)2.6億美元優(yōu)先票據(jù)和9.3億元可轉(zhuǎn)債的交叉違約，股票自同年10月15日開始停牌。
進(jìn)入2019年，興業(yè)太陽能于1月10日公告表示，因財(cái)務(wù)困難終止發(fā)行2.3億港元換股債與先舊后新配股，或進(jìn)行債務(wù)重組。
同月22日，興業(yè)太陽能公告稱，公司第一大股東 StrongEagleHoldingSLimited（以下簡(jiǎn)稱“StrongEagle”）與水發(fā)能源集團(tuán)有限公司（實(shí)際控制人為山東省國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)）簽署了諒解備忘錄，StrongEagle計(jì)劃將其持有的興業(yè)太陽能36.75%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給后者，同時(shí)水發(fā)能源集團(tuán)還可能認(rèn)購(gòu)興業(yè)太陽能若干新股份。
興業(yè)太陽能表示，屆時(shí)交易完成后，水發(fā)能源集團(tuán)將擁有不少于公司發(fā)行股份的50.1%，意味著興業(yè)太陽能控股權(quán)易主。
今年5月，雙方簽署的認(rèn)購(gòu)協(xié)議，興業(yè)太陽能同意向水發(fā)集團(tuán)(香港)控股有限公司發(fā)行16.87億股認(rèn)購(gòu)股份，發(fā)行價(jià)為每股0.92港元。
水發(fā)集團(tuán)是山東省屬一級(jí)國(guó)有獨(dú)資企業(yè)，以水務(wù)環(huán)境、現(xiàn)代農(nóng)業(yè)、文化旅游為三大主業(yè)。截至2018年底，集團(tuán)資產(chǎn)規(guī)模近千億元，為山東省內(nèi)資產(chǎn)規(guī)模最大、產(chǎn)業(yè)鏈條最為完整、綜合實(shí)力最強(qiáng)的特大型水務(wù)集團(tuán)。
水發(fā)能源作為其全資一級(jí)平臺(tái)公司，目前總資產(chǎn)16億元，擁有運(yùn)營(yíng)光伏電站四家，裝機(jī)容量達(dá)119MW。通過接手興業(yè)太陽能，水發(fā)集團(tuán)可發(fā)展其新能源板塊業(yè)務(wù)。
備受5·31新政沖擊
昔日的光伏龍頭企業(yè)，緣何落入如今“賣身”自救的境地？
根據(jù)近期興業(yè)太陽能延遲半年才發(fā)布的2018年業(yè)績(jī)報(bào)告，截至2018年12月31日，興業(yè)太陽能凈利潤(rùn)虧損6.79億元，公司收入同比減少22%，2017年凈利為1.43億元。
從業(yè)績(jī)報(bào)告中可以看出，興業(yè)太陽能受5·31光伏政策影響明顯。上半年財(cái)報(bào)業(yè)績(jī)尚且有喜人的增長(zhǎng)，凈利潤(rùn)2.28億元，然而全年業(yè)績(jī)縮水嚴(yán)重，受下半年拖累明顯。
業(yè)內(nèi)人士分析，興業(yè)太陽能業(yè)務(wù)過于單一，主要集中在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)。根據(jù)2018年財(cái)報(bào)，其在大陸收入占比高達(dá)95%，海外市場(chǎng)占比微乎其微，這樣的經(jīng)營(yíng)結(jié)構(gòu)面臨著極大的風(fēng)險(xiǎn)。
531新政寒冬下，興業(yè)太陽能再遇債務(wù)危機(jī)。對(duì)于危機(jī)原因，興業(yè)太陽能曾表示，由于內(nèi)地信貸環(huán)境收緊，以及其發(fā)行的各種優(yōu)先票據(jù)違約，使其在獲得新融資方面能力受到影響。
興業(yè)太陽能主營(yíng)業(yè)務(wù)之中，太陽能項(xiàng)目包括光伏建筑一體化系統(tǒng)、屋頂太陽能系統(tǒng)及地面太陽能系統(tǒng)，統(tǒng)稱太陽能EPC。而太陽能EPC的初始運(yùn)營(yíng)資金需求較高，受違約事件影響，目前大部分太陽能EPC項(xiàng)目已經(jīng)暫停。
根據(jù)2018年財(cái)報(bào)，興業(yè)太陽能的太陽能EPC的收入下滑18.8%，合人民幣4.86億元。興業(yè)太陽能表示，收入下降原因是公司已沒有足夠的營(yíng)運(yùn)資金撥付其太陽能EPC項(xiàng)目的材料采購(gòu)成本與建設(shè)費(fèi)用。同時(shí)，興業(yè)太陽能幕墻及綠色建筑業(yè)務(wù)的收入也下滑10.4%。
在其出現(xiàn)債務(wù)危機(jī)后，根據(jù)當(dāng)時(shí)國(guó)泰君安的研究分析，興業(yè)太陽能的總違約債務(wù)約為人民幣30億，在計(jì)入2018年6月末時(shí)的人民幣32.6億銀行貸款后，興業(yè)太陽能的總債務(wù)約達(dá)人民幣63億，凈債務(wù)預(yù)計(jì)約為人民幣46億。
日前，由于興業(yè)太陽能超過4927萬港元債務(wù)發(fā)生逾期，德意志銀行香港分行向香港高等法院向興業(yè)太陽能提出清盤呈請(qǐng)。
如今，水發(fā)集團(tuán)入主興業(yè)太陽能，如果能夠幫助其清償欠款，興業(yè)太陽能或許能迎來轉(zhuǎn)機(jī)
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