8月的公眾號(hào)，被BNEF發(fā)布的組件和逆變器銀行可融資能力排名所包圍。在《一文讀懂銀行可融資性評(píng)級(jí)》中指出，“Bankability”是指銀行可融資能力，即使用某品牌光伏產(chǎn)品的項(xiàng)目是否可能獲得銀行的無(wú)追索權(quán)貸款融資（Non-Recourse Financing/Loan）。
（來(lái)源：微信公眾號(hào)“光伏測(cè)試網(wǎng)”ID：TestPV）
一、如何理解無(wú)追索權(quán)融資
項(xiàng)目融資，從廣義上講，在建設(shè)新項(xiàng)目或者收購(gòu)、債務(wù)重組現(xiàn)有項(xiàng)目時(shí)所進(jìn)行的一切融資活動(dòng)。一般情況下貸款人向特定工程項(xiàng)目提供貸款協(xié)議進(jìn)行融資，對(duì)于該項(xiàng)目所產(chǎn)生的現(xiàn)金流享有償債權(quán)，并以該項(xiàng)目的資產(chǎn)、預(yù)期收益或權(quán)益作為抵押，作為償還貸款的資金來(lái)源和安全保障。
項(xiàng)目融資取得的的融資或貸款分為無(wú)追索權(quán)或有限追索權(quán)。無(wú)追索項(xiàng)目融資的特點(diǎn)是：
1.貸款還本付息依靠項(xiàng)目的經(jīng)營(yíng)效益。利用該項(xiàng)目產(chǎn)生的現(xiàn)金流量的能力是項(xiàng)目融資的信用基礎(chǔ)，因此該融資方式一般應(yīng)用于現(xiàn)金流量穩(wěn)定的發(fā)電、道路、鐵路、機(jī)場(chǎng)、橋梁等大型基建項(xiàng)目，目前應(yīng)用領(lǐng)域逐漸擴(kuò)大，例如已應(yīng)用到大型石油化工等項(xiàng)目上。
2.貸款銀行為保障自身利益必須從該項(xiàng)目擁有的資產(chǎn)取得物權(quán)擔(dān)保。如果該項(xiàng)目由于種種原因未能建成或經(jīng)營(yíng)失敗，其資產(chǎn)或收益不足以清償全部的貸款時(shí)，貸款銀行無(wú)權(quán)向該項(xiàng)目的主辦人追索。即項(xiàng)目目貸款人對(duì)項(xiàng)目發(fā)起人的其他項(xiàng)目資產(chǎn)沒(méi)有任何要求權(quán)，只能依靠該項(xiàng)目的現(xiàn)金流量?jī)斶€。
3.因此，貸款銀行須對(duì)該項(xiàng)目的資產(chǎn)價(jià)值有足夠的信心。通常，這種信心會(huì)基于第三方對(duì)該資產(chǎn)的評(píng)估，包括質(zhì)量相關(guān)的保障。
二、近期的無(wú)追索權(quán)項(xiàng)目融資案例介紹
阿特斯是連續(xù)多年被BNEF列為銀行融資能力的頂級(jí)品牌。2019年的組件可融資性排名中，阿特斯再次以100%可融資性調(diào)查結(jié)果榮登榜首。
1. 根據(jù)阿特斯2019年8月28日公告，公司從巴西東北銀行(Banco do Nordeste doBrasil S.A.，簡(jiǎn)稱BNB))獲得4.87億巴西雷亞爾(約合8.47億元人民幣)的無(wú)追索權(quán)項(xiàng)目融資，這筆資金將用于阿特斯Francisco Sa 和 Jaiba太陽(yáng)能電站。
自2019年開(kāi)年以來(lái)，阿特斯已經(jīng)從巴西東北銀行（BNVB）獲得了7.82億巴西雷亞爾（約合13.56億元人民幣）的項(xiàng)目融資，用于開(kāi)發(fā)阿特斯在巴西已簽署協(xié)議的多個(gè)太陽(yáng)能電站項(xiàng)目的開(kāi)發(fā)建設(shè)。
巴西東北銀行為阿特斯多個(gè)電站項(xiàng)目提供資金支持，其中包括阿特斯將要在拉丁美洲建設(shè)的規(guī)模的高效雙面太陽(yáng)能組件電站。這些電站項(xiàng)目將安裝采用阿特斯高效組件產(chǎn)品，其中包括阿特斯雙面BiHiKu組件。
2. 2019年6月18日，寰泰能源董事長(zhǎng)兼總裁南逸先生與哈薩克國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行副董事長(zhǎng)Duman Aubakirov在阿斯塔納市哈開(kāi)行總部簽署融資協(xié)議。根據(jù)協(xié)議，哈薩克斯坦開(kāi)發(fā)銀行將為寰泰能源卡普恰蓋100MWp光伏項(xiàng)目提供期限10年以上的無(wú)追索權(quán)項(xiàng)目融資貸款。今年3 月初，卡普恰蓋100MWp 光伏項(xiàng)目已獲得哈開(kāi)行超過(guò)1 億元人民幣的政策性融資，寰泰能源亦成為首個(gè)從該機(jī)構(gòu)獲得政策性融資的中國(guó)投資商。
3. 2018年12月12日阿特斯發(fā)布新聞披露，公司位于阿根廷薩爾塔省卡法亞特市(Cafayate)的100.1兆瓦阿特斯“卡法亞特”光伏電站項(xiàng)目獲得5000萬(wàn)美金（約合人民幣3.4億元）無(wú)追索權(quán)項(xiàng)目融資。此筆融資的牽頭銀行為拉丁美洲開(kāi)發(fā)銀行(簡(jiǎn)稱CAF)。CAF為阿特斯電站項(xiàng)目提供了首輪3000萬(wàn)美元(約合人民幣2.1億元)，為期15年的貸款。此外, 阿根廷投資外貿(mào)銀行(BICE)為項(xiàng)目提供了1500萬(wàn)美元(約合人民幣1億元)，為期15年貸款。布宜諾斯艾利斯城市銀行(Banco de la Ciudad)提供了500萬(wàn)美金(約合人民幣3443萬(wàn)元)，為期10年的項(xiàng)目貸款。
100.1兆瓦阿特斯‘卡法亞特(Cafayate)’電站已于2019年7月19日并網(wǎng)，電站共安裝使用了超過(guò)289,000塊阿特斯高效多晶組件，每年可為當(dāng)?shù)仉娋W(wǎng)提供超過(guò)216吉瓦時(shí)(GWh)清潔、安全的太陽(yáng)能電力。
4.2018年12月14日阿特斯發(fā)布新聞披露，成功為旗下一座位于墨西哥阿瓜斯卡連特斯州（Aguascalientes）的67.8兆瓦阿特斯“小巨人”光伏電站項(xiàng)目，從墨西哥外貿(mào)銀行和薩瓦德?tīng)栥y行融資6900萬(wàn)美元（約合人民幣4.75億元）無(wú)追索權(quán)項(xiàng)目貸款。
該筆項(xiàng)目融資分為5320萬(wàn)美元（約合人民幣3.66億元）長(zhǎng)期貸款、560萬(wàn)美元（約合人民幣3858萬(wàn)元）信用證和1020萬(wàn)美元（約合人民幣7029萬(wàn)元）增值稅（VAT）短期貸款三部分，長(zhǎng)期貸款所得款項(xiàng)將用于償還法國(guó)外貿(mào)銀行（Natixis）此前為阿特斯“小巨人”電站提供的4500萬(wàn)美元（約合人民幣3.1億元）無(wú)追索權(quán)建設(shè)貸款。
阿特斯“小巨人”光伏電站位于墨西哥阿瓜斯卡連特斯州，電站共安裝使用了200,000塊阿特斯高效CS6U-P多晶組件，于2018年12月底投入商業(yè)運(yùn)營(yíng)。“小巨人”電站項(xiàng)目在2016年墨西哥首輪能源競(jìng)標(biāo)中，簽署了為期15年的電力采購(gòu)協(xié)議（PPA），并獲得為期20年的清潔能源證書(shū)。根據(jù)已簽署的電力采購(gòu)協(xié)議，電站所發(fā)清潔電力全部出售給墨西哥聯(lián)邦電力委員會(huì)（Comisión Federal deElectricidad，CFE）。
原標(biāo)題:無(wú)追索權(quán)融資，一個(gè)鮮活的案例！
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